Газпромнефть выпустила отчет по МСФО за 2023 год вместе с результатами 2022 года — теперь не будет пробелов в отчетности!

Прибыль год к году упала на 14,6% в отличие от Роснефти (в Роснефти прибыль год к году выросла)

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ вторым после Роснефти отчитался по МСФО за 2023 год. Вышло всё ожидаемо неплохо, тем более второе полугодие (особенно 3-й квартал) 2023 года для нефтянки было лучшим в истории.

Результаты 2022 года ЛУКОЙЛ так и не раскрыл, поэтому пока оставляем прочерк. Чистая прибыль 2023 года к 2021 году выросла на 50%, сопоставимо с результатам Роснефти

Операционная прибыль выросла так же на 50%

( Читать дальше )

МТС выпустил отчет за 2023 год, традиционно актив неинтересен и недешев — относительно высокому ценообразованию помогает только высокие дивиденды, которые платят «в долг».

Структурно очень похоже на американскую компанию AT&T, лучшие годы которой были позади (начало 2000х), акции долго держались на высоких дивидендах в долг, которые при росте ставки по кредитам пришлось урезать в 2 раза




История постов про МТС тут: smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=MTSS

Традиционно выкладываем основные диаграммы (начинаем с квартальных результатов чтобы понять текущую ситуацию)



МТС продолжает генерировать прибыль для акционеров несмотря на рост процентной ставки по кредитам -в 4 квартале заработали 16 млрд рублей (хотя сильно помогли «прочие неоперационные доходы в размере 6 млрд рублей)

( Читать дальше )

АЛРОСА отчиталась за 2023 год — один из сложнейших с точки зрения спроса на алмазное сырье со стороны потребитилей, цены на алмазы упали ОЧЕНЬ СИЛЬНО и даже Индия вводила мораторий (запрет) покупку алмазов на 2 месяца



Но с начала года мораторий спал, цены на алмазы оттолкнулись от дна, хотя санкции на российские алмазы были введены (странам G7 теперь запрещено покупать алмазы и бриллианты из российского сырья с 1 января 2024 года)

Посмотрим, что интересного можно увидеть в отчетности за 2023 год (ранее был неплохой отчет по РСБУ за 3-й квартал и плохие данные Сахстата в 4 квартале). Посты про АЛРОСУ были тут: 

smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=ALRS


АЛРОСА раскрывает отчетность по МСФО в полугодовом масштабе, широким взглядом можно сказать — все неплохо, прибыль есть даже в тяжелых макроэкономических условиях



( Читать дальше )

Башнефть отчиталась за 4-й квартал, акция была очень популярна у физиков с целью “разгона” в виде высокого дивиденда в 300+ рублей за 2023 год

Ни разгон, ни дивиденд не оправдался, отчетность за 4-й квартал многих удивила.

За 4-й квартал заработали всего 26 млрд рублей (ВНИМАНИЕ: возможно в Газпромнефти, Татнефти и других популярных “дивидендных” бумагах будет похожая история)

В годовом масштабе все равно выглядит неплохо, компания отлично прибавила и побила рекорд по прибыли за все время

Выручка впервые превысила 1 трлн рублей

( Читать дальше )

Роснефть отчиталась за 4-й квартал и 2023 год по МСФО — первой из нефтегаза России, можно вручить приз за смелость и скорость.

Давайте проанализируем, что в итоге принес 4-й квартал и сопоставим с прогнозом Мозговика.

Начинаем традиционно с операционных показателей

Добыча нефти сохранилась на нормальных уровнях, ограничения ОПЕК+ играют свою роль

В добыче газа рост, хотя газ внутри РФ — низкомаржинальная история, но лучше — чем ничего

( Читать дальше )

Новатэк в пятницу вечером отчитался по МСФО и рекомендовал дивиденды, давайте разберемся, что сейчас происходит внутри газового гиганта России с большим потенциалом роста экспорта СПГ к 2030 году

Дивиденды, впервые за 20 лет снизили год к году — повышенные налоги, снижение цен и проблемы с запуском Арктик СПГ-2 безусловно тут повлияли

В полугодовом разрезе выглядит так, за 2 полугодие 2023 года  направят на дивиденды 44,09 рубль на 1 акцию (3,1% ДД)

( Читать дальше )

ГМК Норникель отчитался за вторую половину 2023 года по МСФО — компания ни разу не была на радарах инвестиционной привлекательности мозговика, давайте посмотрим изменилось ли что-то.

Предыдущие посты про ГМК Норникель тут: https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=GMKN

Сначала широким мазком годовые результаты, пик финансов позади — цены на металлы снизились + объем добычи тоже (писал в разборе операционного отчета тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/982527.php

Чистая прибыль на минимальном уровне за 6 лет и составила 2,9 млрд $ (-50% г/г)

Операционная прибыль вернулась к нормальным значениям

( Читать дальше )

ГМК Норникель опубликовал производственные результаты + выдал планы на 2024 год. Скоро финансовый отчет по МСФО и можно начинать считать дивиденды… если они конечно будут.



Объем добычи есть, цены биржевые есть, можно прикинуть результаты финансового года (второй половины). Этим и займемся в данном посте.

Начинаем с анализа добычи поквартально:

Палладий — продолжается падение добычи, в 4 квартале добыли всего 547 тыс тройских унций (-17,5% г/г). Видимо спад спроса на палладий продолжается (что мы видим в ценах)

( Читать дальше )

Газпром — одна из крупнейших энергетических компаний в мире по запасам и активам, но одна из худших по соотношению активам к капитализации.

Акции на бирже приносят только убытки долгосрочным инвесторам в данный актив (с учетом инфляции и девальвации рубля), при этом капитал компании растет (но капитал закопан в землю в виде труб и стадионов — прибыли не приносит, соответственно и капитализации тоже)

График капитализации и капитала

Полтора года назад подбирался к анализу Газпрома и написал два поста: Газпром: будущее от текущих https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/816502.php и Газпром: будущее от текущих, обновление расчетов по модели в Сентябре 2022 года https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/835371.php

Тогда решил не тратить время на погибающего монстра под напором санкций, в целом это было правильное решение — акции только и падали или топтались на дне. Но теперь прошло время, Сила Сибири набирает ход, пора взглянуть на перспективы акций свежим взглядом.

Разберем Газпром “с нуля” в текущих условиях снова. Что такое Газпром? Это не только газовый бизнес, хотя он и является основой:

( Читать дальше )